5g罗志祥

房企高杠杆运营一直被诟病，近两年，恒大、阳光城等标杆房企也纷纷喊出了“降负债”的战略口号，因为其背后，是杠杆率越高融资越难的窘境。房企降杠杆忙一般来说，资产负债率是衡量一家企业财务安全的指标之一。但对房地产行业来讲，情况较为特殊，未交付楼盘预售期的预售款是作为预收账款的一部分计入负债类科目。按照行业一般算法，统计资产负债率时，都不将预收账款作为资产计算在内。所以，相对来说，剔除预收账款后的资产负债率更能反映一家上市房企的真实负债水平。

责任编辑：杨希康希诺生物股份（6185.HK）28日在港交所挂牌交易，成为港股市场疫苗第一股，也成为港交所迎来的第七家未盈利的生物科技公司。上市首日，康希诺股价收涨近60%，完成了一场不错的“首秀”。纵观年初以来港股和A股市场的生物科技板块，记者发现，港股表现分化，涨跌参半；而A股则更显强劲，实现普涨。

小微企业个性强多样化程度高风险大，银行给予的利率门槛较高、利率政策多半不利。小微企业经营稳定性差致还本付息能力差、抵押物和质押物少、及高企的不良贷款率降低了银行对小微企业的贷款偏好。此外，在去杠杆大背景下，银行存款成本持续上升，表外融资回表，导致银行资金成本向企业端传导，因而小微企业融资成本上升明显致使贷款余额同比增长缓慢。据央行行长在第十届陆家嘴金融论坛上披露得数据显示，2018年3月末，小微企业贷款不良率为2.75%，比大中型企业高1.2%。

港交所疫苗股第一股在3月28日首个交易日中，康希诺收报34.7港元，较发行价22港元大涨57.73%，成交金额达8.2亿港元，总市值达75.72亿港元。公司招股书显示，2016年-2018年，公司经营亏损分别为5268.6万元、6379.6万元、1.38亿元；研发费用占据了公司的主要支出，2016年-2018年，公司研发开支分别为5166.7万元、6810万元和1.14亿元。

第五个变化40年来很重要的变化监管模式调整，由原来大一统监管模式，人民银行的全能管理，什么都管，慢慢分离，1992年到2018年中间是分离监管的时代，表示是证监会的成立，保监会1998年成立，银监会2003年成立，完全进入分业监管的时代，分业监管模式推动了中国金融业的发展。2018年3月我们进入双柱功能监管时代，基于风险结构变化的选择。我赞成接近双柱的监管，微观和宏观的监管。中国金融具备大国特色的金融体系的基础。

欧洲安全合作组织（OSCE）与纽约的保护记者委员会（Committee to Protect Journalists）都曾专门发表声明，指责美国政府的做法是“限制新闻自由”。而CNN却在报道中大谈美国情报部门怀疑RT干预2016年大选，并对主编西蒙尼扬（Margarita Simonyan）指责“言论自由虚伪”的内容一笔带过。